jueves, octubre 30, 2008

De vacaciones a Andalucía

Queridos amigos: 

Ha llegado el momento de comprobar que la lluvia en Sevilla es una maravilla. Para allí me voy con mi Santa y después a disfrutar de Córdoba y su mezquita. Unas pequeñas vacaciones disfrutando de tapas, finos y hasta un poquito de flamenco.
Prometo leer cada día la prensa para no volver desconectado. Seguro que pasarán cosas.
Ya os explicaré lo bien que se está por aquellas tierras. Hasta el 11 de noviembre, amigos.

martes, octubre 28, 2008

¡Como me gusta esta canción!

Pues nunca me había fijado en Beyoncé, pero esta canción es preciosa. El clip ya no tanto, pero bueno...




[Verse]
If I were a boy
Even just for a day
I’d roll outta bed in the morning
And throw on what I wanted then go
Drink beer with the guys
And chase after girls
I’d kick it with who I wanted
And I’d never get confronted for it.
Cause they’d stick up for me.

[Chorus]
If I were a boy
I think I could understand
How it feels to love a girl
I swear I’d be a better man.
I’d listen to her
Cause I know how it hurts
When you lose the one you wanted
Cause he’s taken you for granted
And everything you had got destroyed


[Verse]
If I were a boy
I would turn off my phone
Tell everyone it’s broken
So they’d think that I was sleepin’ alone
I’d put myself first
And make the rules as I go
Cause I know that she’d be faithful
Waitin’ for me to come home (to come home)


[Chorus]
If I were a boy
I think I could understand
How it feels to love a girl
I swear I’d be a better man.
I’d listen to her
Cause I know how it hurts
When you lose the one you wanted (wanted)
Cause he’s taken you for granted (granted)
And everything you had got destroyed

[Vamp1]
It’s a little too late for you to come back
Say its just a mistake
Think I’d forgive you like that
If you thought I would wait for you
You thought wrong

[Male]
You know when you act like that
I don't think you realize how it makes me look
or feel

[Beyonce]
Act like what
Why are you so jealous
It's not like i'm sleeping with the guy

[Male]
What

[Beyonce]
What

[Male]
I said yo
Why are you so jealous
It aint like I'm sleepin with the girl
[Vamp2]
But you’re just a boy
You don’t understand
Yeah you don’t understand
How it feels to love a girl someday
You wish you were a better man
You don’t listen to her
You don’t care how it hurts
Until you lose the one you wanted
Cause you’ve taken her for granted
And everything you have got destroyed
But you’re just a boy

Si la Bolsa baja... más humor económico y un poquito de Palin


Pobre Greenspan... directo a la guillotina.




Este es el mejor. Lo dejamos quemar todo, pero los bancos ¡no!

Como conseguir que la bolsa no baje

La pregunta supongo que os sume en profundos pensamientos económicos. Sin embargo la respuesta es muy simple. Tomemos el ejemplo de la Bolsa de Karachi (Pakistán), única bolsa del mundo que en dos meses no ha bajado y permanece estable.
He aquí el gráfico que lo demuestra.


Y ¿cómo se lo han hecho?
Pues lo más sencillo del mundo: ¡la cerraron!
Bananero total, pensara más de uno. Pues no tanto cuando por aquí también se piensa que sería la solución.

El petróleo

Ya hace días que no tocaba el tema. Estaba claro que los precios que vimos eran producto de una especulación descarada, con Bancos-Sierra Morena como Goldman Sachs (que va a ser investigada por el asunto Volkswagen y que demuestra que el fantasma del pirata Drake corre por los pasillos de esta entidad) alimentando la burbuja y afirmando (porque le interesaba) que el barril llegaría a 200 $.
Vemos que no. Y como toda burbuja cuando invierte el proceso alcista y gira, las carreras para deshacer las posiciones son enormes y así hemos visto el hundimiento del precio del barril (ver gráfico) de forma impensable tan sólo hace unos días.
Y lo mismo ha ocurrido con las materias primas, que subían a consecuencia de los mismos métodos especuladores. ¡Cuanta literatura hemos tenido que leer sobre la mucha demanda y la poca oferta! ¡Recursos escasos!, nos decían. China es la culpable. Nada de eso; una banda de pistoleros manejando los derivados de los mercados de Commodities.
El problema será ahora para todos los países vendedores de estas materias que van a ver reducidos sus ingresos de forma importante. Por lo tanto la recesión-depresión que se avecina parece ser que nos aportará (algo es algo) una bajada de precios, aunque algunos ven el peligro de Deflación.
Yo no lo tengo claro. Y es que los Estados de la mayoría de países desarrollados van a entrar en déficits tremendos para intentar paliar la crisis que se ve venir mediante el incremento del gasto. Esto supone endeudamiento en alto grado y ya sabemos que no hay nada mejor para reducir una deuda que la inflación.
La realidad es que si nos atenemos al último modelo de crisis de un país desarrollado, que fue Japón en 1990, lo que veremos es deflación. Dentro de todo tendremos algo de suerte, ya que la estanflación sería lo peor que nos podría pasar.
Y otra consecuencia del derrumbe de los precios del petróleo será que las medidas que la gente estaba tomando para reducir su consumo (especialmente en EEUU) van a quedar aparcadas y olvidadas rápidamente. Los ecologistas siempre lo tendrán mal. Leeros este artículo de Thomas L. Friedman de El País del domingo pasado en que habla sobre este tema.

Banca: situaciones impensables

Ya sabemos todos que el problema actual de la Banca es obtener dinero. La Banca es un intermediario y para prestar dinero primero se lo han de dejar.
Los bancos con problemas de liquidez sueñan con la aparición de dinero, venga de donde venga y salir de esta situación angustiosa.
Pero, ¿y si el banco está bien y no necesita ni quiere dinero y le empiezan a venir clientes nuevos trayéndolo a mansalva? Pues también es un problema, porque tal como está la situación, ¿a quién se lo prestas? ¿Cómo gestionas y colocas estos fondos?
Esta es la situación de algunos bancos de Suiza de pequeña y mediana talla que han empezado a rechazar depósitos de nuevos clientes que han retirado sus ahorros de los grandes bancos helvéticos, afectados en mayor o menor medida por la crisis financiera mundial.

El primero en anunciar que limitará la apertura de nuevas cuentas ha sido el Banco Cantonal de Zúrich, que ha dicho que evaluará caso por caso y podrá rechazar a nuevos clientes, mientras que el Banco Cantonal de Schwytz ha sido más drástico y ha indicado que rechazara de plano abrir nuevas cuentas.

Increíble, pero cierto. Un reflejo claro de la situación kafkiana de la banca a nivel mundial.

lunes, octubre 27, 2008

La catástrofe de las hipotecas en yenes

Cotizalia ha publicado hoy un artículo muy interesante sobre las hipotecas en yenes y el drama que supone la revalorización que ha registrado el yen recientemente para los que habían contratado una. Recomiendo su lectura a todos los que se han embarcado en ellas o les ronda por la cabeza contratar una.

Previsiones, ¿quién se atreve?

Me indicaban hace unos días que mis previsiones hasta la fecha se han ido cumpliendo bastante bien, pero que ahora ya no hago. 
La verdad es que hacer previsiones en estos momentos es de una dificultad tremenda. ¿Hasta donde nos hundiremos? es la pregunta que se hacen todos los economistas. La realidad es que las bolsas descuentan un escenario bastante negativo. Hemos pasado en poco más de un año de la euforia a la depresión, demostrando el ser humano que no tiene nada de racional.
Para aquellos que quieran leer unas predicciones que indican un paro para España superior al 15% dentro de poco, aquí tienen unas del Ceprede (Universidad Autónoma de Madrid). Mal si esto se cumple. 

Blog sobre la Depresión (Económica)

Un blog que nos explica todo sobre la Depresión y sus causas y en la que, si no hay milagros, vamos a vernos enterrados durante muchos días.

Crisis bancaria: un clip excelente en clave de humor

No os perdáis este clip, que en clave de humor nos explica la crisis actual. No tiene desperdicio. En inglés, pero subtitulado.


Samuelson: Adiós al capitalismo de Friedman y Hayek

Ayer, cuando acabé de leer el artículo de Samuelson en el cuaderno Negocios de El País, casi me caían las lágrimas. Durante muchos años he pensado en muchos momentos que nunca vería el derribo de toda esta mentira económica que hemos visto imponerse durante estos últimos veinticinco años, destruyendo el tejido social y especialmente las clases medias, a las que se ha atracado hasta el límite. Y por fin puedo leer artículos como este. Loados sean los dioses por el placer que siento.
Lejos quedan los días que en la Facultad, en las clases de Teoría Económica, un profesor monetarista seguidor de la escuela de los Chicago Boys (Antonio Argandoña, un excelente y didáctico profesor) nos explicaba las nuevas tablas de la ley que habían de evitar los males del Keynesianismo para siempre jamás. Aparecía en aquel momento la religión del monetarismo de la que ya entonces algunos de los alumnos recelábamos profundamente y presentíamos la finalidad de estas teorías que han acabado llevando al paroxismo Globalizador.
Samuelson tiene clara la respuesta cuando se pregunta:"¿Qué es entonces lo que ha causado, desde 2007, el suicidio del capitalismo de Wall Street? En el fondo de este caos financiero, el peor en un siglo, encontramos lo siguiente: el capitalismo libertario del laissez-faire que predicaban Milton Friedman y Friedrich Hayek, al que se permitió desbocarse sin reglamentación. Ésta es la fuente primaria de nuestros problemas de hoy".   

sábado, octubre 25, 2008

Mapa Meteo-Económico de Europa


Países ya con fuerte tormenta (Islandia, Irlanda, Hungria...), otros con densos nubarrones (España, Inglaterra, Italia..), otros muchos nublados y sol que brilla por su ausencia. Interesante mapa (hacer click encima para verlo más grande). España destaca por ser la que más desempleo tendrá el año próximo. Preocupante.


viernes, octubre 24, 2008

Fusiones bancarias aseguradas

Estoy convencido de que al final habrá carreras. Negando la necesidad de fusiones hace unos días y ya estamos ante los primeros pasos. Y las presiones para cambiar la ley van en aumento.

El primero es el Popular. Su consejero delegado de la entidad, Roberto Higuera, subrayó hoy que hay un exceso de oficinas bancarias y de entidades, por lo que es razonable que haya un proceso paulatino de fusiones. Higuera señaló que esta idea no es nueva y que Banco Popular siempre ha dicho que en este proceso de concentración tenía vocación de concentradores o de consolidadores.

Los segundos son las Cajas Andaluzas. Para más información leer este artículo. Está bastante claro.

Por cierto la CAM parece ser que con la primera emisión de cuotas participativas (esas que tuvieron que repartirse entre las Cajas para evitar que bajasen en Bolsa) no ha tenido bastante y necesita otra ronda.

Por cierto ¿qué países son los que tienen más oficinas de entidades de crédito por 100.000 habitantes? He aquí la lista. ¡Somos los segundos del mundo!

Chipre 122
España 99
Bulgaria 73
Francia 63
Italia 55
Portugal 53
Austria 51
Luxemburgo 51
Alemania 49
Bélgica 43
Dinamarca 39
Eslovenia 35
Grecia 33
Hungría 32
Finlandia 30
Malta 27
Letonia 27
Lituania 26
Suecia 22
Irlanda 22
Eslovaquia 22
Reino Unido 21
Holanda 21
Rumania 21
República Checa 18
Estonia 18
Polonia 14

¡UF! con las hipotecas en Yenes

Lo dicho y avisado. Hoy, en solo un día, se estaba devaluando el euro respecto al yen un 4,4%. Por lo tanto los que tenían un préstamo en yenes hoy deben al prestamista, en una sola tacada, un cuatro por ciento más. Este es el riesgo de endeudarse en divisas. Si hay un mercado volátil, es el de las divisas. No hace mucho teníamos el dólar/euro a 1,60 y ahora lo estamos viendo a 1,27. ¿Qué ha cambiado para que esto ocurra? Muy poco creo yo. Pero así son estos mercados.
El tema del yen encima se autoacelera. Me explico. Ya sabéis que endeudarse en yenes ha salido muy barato en los últimos años, ya que el tipo básico en Japón está en el 0,50%. Por lo tanto los listos han tomado créditos en yenes, los han convertido en euros y los han invertido en cuentas en Euros al 5%. A esto le llaman carry trade. Negocio redondo… si no varía la relación entre las monedas a peor, que es lo que está pasando ahora. Entonces los pillados deshacen los prestamos corriendo, pero para cancelarlos hay que hacerlo en yenes y hay que hacer el proceso contrario de cambio, o sea comprar yenes y vender euros. La súbita fuerte demanda de yenes para cancelar los préstamos es la que ha provocado este 4,4% en un día.
Por lo tanto, lo dicho en anteriores ocasiones. Abstenerse de hacer hipotecas en yenes. Total, dentro de pocos días estaremos como Japón en el año 90: tipos bajando continuamente para evitar la depresión.


Se busca un nuevo Keynes, razón aquí. (La reunión de los 20).

Tan solo hace unos meses finalizaron las reuniones conocidas como la ronda Doha, para intentar llegar a acuerdos de reducción de aranceles para así mejorar y aumentar el comercio mundial. Después de muchos años no llegaron a ningún acuerdo, hicieron las maletas y cada uno para su casa.
Recuerdo esto ahora que los políticos de “alto copete” han decidido reunirse para arreglar esto del “desbarajuste financiero”. Soberbia no les falta. Uno de los veinte países seleccionados por el líder mundial (Bush), que se reunirán para encontrar soluciones (y rápidas) es Argentina cuyo representante máximo en esta reunión será su Presidenta que ha demostrado en los últimos días grandes dotes de conocimientos económicos, metiendo mano a los ahorros privados de muchos argentinos, que han visto como su fondo de pensiones ha quedado nacionalizado y puesto a disposición de la Administración Argentina. Si muchos argentinos pensaban que iban a asegurarse unas rentas en su jubilación, ahora seguro que les tiemblan las piernas. Basta ver como se han llevado la pasta en algún Ayuntamiento español, para atisbar un poco lo que puede ocurrir en Argentina, donde el dinero amasado por el Gobierno, de golpe y porrazo asciende a la nada despreciable cifra de 22.000 MM. de dólares. Si se pierde un poco por el camino nadie lo va a notar, ¿no?.
Pues la propietaria del trabuco, es decir, Cristina Fernández de Kirchner, una Isabelita más, va a ir a esta reunión para aportar ideas. Todo un peligro si dice como lo arreglaría ella.

Pero, reunión para encontrar soluciones ¿a qué? ¿Está hecho el diagnóstico de lo que ocurre? Sabemos los daños y algunos causantes. Pero ¿y si en el fondo es un cáncer económico, es decir, una depresión?

Si no hay diagnóstico, difícilmente se podrá aplicar tratamiento. Pero es que ¿alguien ha diseñado un plan de tratamiento? ¿Se van a reunir para decidir si aplican la alternativa A, B o C? ¿Quién ha estructurado soluciones?¿Se van a pasar el día recitando que hay que encontrar las soluciones que nadie ha indicado aún? ¿Dónde están los economistas, que son los que han de encontrarlas y los que en realidad se tendrían que reunir? Cuando hay soluciones técnicas y programa económico, después ya vendrán los políticos para firmar unos papeles que no entenderán y hacerse la foto. Están empezando la casa por el tejado. Pero quedará bonito verles ahí afirmando que van a arreglar el mundo. Transmitiran tranquilidad (falsa).
La Gran Depresión que se inició en el año 29 (ahora estamos en su 79 cumpleaños), no tuvo programa económico hasta que se aceptaron las soluciones de Keynes, muchos años después, y que fue acompañada de una gran solución final: la segunda guerra mundial. Pero no olvidemos que hubo un Keynes que convenció a los políticos (ingleses y americanos, porque no hacía falta convencer a nadie más entonces). ¿Dónde está Keynes ahora? ¿Se pueden aplicar ahora, en un mundo globalizado, las mismas o parecidas recetas que se aplicaron entonces?¿Funcionarán?
Mucho se está hablando del tema y aquí ofrezco una serie de enlaces para leer abundante sobre el tema: Darling invokes Keynes e Invoking Keynes.
El mejor artículo es el de Krugman publicado en Negocios de El País del domingo. Toda una lección de historia económica. De Keynes a Friedman… y vuelta a Keynes. Un artículo para leer varias veces y muy detalladamente y que os dará muchísimas explicaciones sobre la evolución de estos últimos años y de cómo hemos llegado a esto. Imprescindible.
Y por último un consejo a Zapatero. Que no se preocupe más por ir a está reunión. Le aseguro que no servirá de nada. Eso sí, no saldrá en la foto.

La tumba de Keynes a la que le traen un paciente y le piden que resucite. No os perdáis la lápida: "Asesinado por el Thatcherismo". 

Y para acabar os pongo esta joya. Un tango muy conocido de Gardel, Cambalache, que no pierde vigencia, y cantado, nada más y nada menos, que por Serrat (más jovencito). Dirigentes argentinos, de Perón a Cristina Fernández, pasando por Isabelita (y sus secuaces), Menem y otros muchos más, se han encargado de desplumar permanentemente a este querido país.
Recuerdo cuando en 2002 el presidente de Uruguay, Batlle, lo dijo en voz alta: "Los argentinos son una manga de ladrones". Se refería, claro está, a sus dirigentes.




CAMBALACHE
Que el mundo fue y será una porquería, ya lo sé,
en el quinientos seis y en el dos mil también;
que siempre ha habido chorros,
maquiávelos y estafáos,
contentos y amargaos, valores y dublé.
Pero que el siglo veinte es un despliegue
de maldá insolente ya no hay quien lo niegue,
vivimos revolcaos en un merengue
y en el mismo lodo todos manoseaos.

Hoy resulta que es lo mismo ser derecho que traidor,
ignorante, sabio, chorro, generoso, estafador.
¡Todo es igual, nada es mejor,
lo mismo un burro que un gran profesor!
No hay aplazaos ni escalafón,
los inmorales nos han igualao...
Si uno vive en la impostura
y otro afana en su ambición,
da lo mismo que sea cura,
colchonero, rey de bastos,
caradura o polizón.

¡Qué falta de respeto, qué atropello a la razón!
¡Cualquiera es un señor, cualquiera es un ladrón!
Mezclaos con Stavisky van don Bosco y la Mignon,
don Chicho y Napoleón, Carnera y San Martín.
Igual que en la vidriera irrespetuosa
de los cambalaches se ha mezclao la vida,
y herida por un sable sin remache
ves llorar la Biblia contra un calefón.

Siglo veinte, cambalache, problemático y febril,
el que no llora no mama y el que no afana es un gil.
¡Dale nomás, dale que va,
que allá en el horno te vamo a encontrar!
¡No pienses más, tirate a un lao,
que a nadie importa si naciste honrao!
Si es lo mismo el que labura
noche y día como un buey
que el que vive de las minas,
que el que mata o el que cura
o está fuera de la ley.


Chorros = chorizos

miércoles, octubre 22, 2008

Los promotores inmobiliarios: más ideas de bombero

Con todo mi respeto para los bomberos, pero es que cada semana viene esta gente con un nuevo invento. Todo con tal de no bajar el precio de la vivienda.
¿Y qué proponen ahora? Muy sencillo. Como los bancos ahora sólo dan el 70 u 80% del valor de la vivienda como préstamo hipotecario (lo que tendrían que haber hecho siempre) los promotores saben muy bien que a los precios actuales nadie tiene ese 20 o 30% restante y pensando mucho han encontrado la solución (le dan al tarro profusamente). Que ese importe lo presten también los bancos, pero sin correr riesgos. Los riesgos los correrá el Estado que será quien avale ese 20 o 30%. Por lo tanto, si el comprador del piso impaga la hipoteca, ¿quién pagara los platos rotos?. Pues el resto de españoles. Maravilloso. Una idea genial. Son inagotables.
Yo les voy a dar una idea a los Promotores para solucionar el problema de ese 20 o 30% para el que no hay dinero. Sencillamente, se bajan los precios un 20 o 30% y asunto arreglado. ¿Qué fácil, verdad? Yo también pienso.

Lo mejor de todo es lo que han añadido a la propuesta: que ellos bajaran los precios “todo lo que puedan”. Es el chiste del año.

martes, octubre 21, 2008

Más Soros. Interesante entrevista

Comentaba hace unos días el último libro de Soros y El País Negocios del domingo le hace una entrevista (Reparar el sistema financiero no impedirá la recesión) relacionada con el libro. Muy interesante la opinión de Soros en estos momentos.


Más humor económico


El Cisne Negro de Nassim Nicholas Taleb

Taleb se ha hecho famoso porque ha acertado. Hace ya tiempo que a través de sus libros, especialmente en El Cisne Negro, ha venido advirtiendo de que los inmensos riesgos existentes a través de los derivados y especialmente debidos a que su precio estaba (y está) mal calculado. Recuerda Taleb en estas imágenes que podéis ver que incluso se les dio un premio Nobel a los autores de la que se demuestra una fórmula incorrecta para calcular las primas de las opciones(Black-Scholes).
Taleb (excesivamente nervioso en la entrevista, cuando tendría que estar relajado porque el tiempo le ha dado la razón) indica que lo primero que hay que hacer es cargarse los sistemas de cálculo actuales de los derivados. "Algo que no han entendido nunca esa gente de corbata de Wall Street", afirma. Es obvio que Taleb no lleva corbata para diferenciarse de toda esta "peña" que ha demostrado fehacientemente lo que él dice: que asumían riesgos que no entendían.

Los que entiendan un poco el inglés, que no se pierdan la entrevista.



Ver mi anterior post sobre el libro

Una señal de que no se vende ni un piso: la deuda hipotecaria baja ¡por fin!

La noticia de que el saldo de crédito hipotecario en España, por primera vez desde que se registra este dato, ha bajado en Agosto (-519 MM. de euros), debe recibirse con inmensa alegría.
Esto no significa que los españoles estén pagando su deuda hipotecaria más rápidamente. No está el patio para pagar las cuotas mensuales de dos en dos.
Esto significa de forma clara, que mientras la gente va pagando religiosamente su cuota mensual y algunos con problemas, no están entrando nuevos créditos. Es decir, no se vende un piso (por si alguien no lo tenía claro aún), fenómeno que ya empezó al final del 2006.
Lo dicho en anteriores posts: hasta que no baje la vivienda un 40 o 50% aquí nadie va a vender nada.

Aquí podéis leer un buen artículo que lo deja claro: el promotor que no venda ya un 30% más barato tendrá que hacerlo por la mitad en tres años. ¡Y lo dice un promotor! Lectura obligada y lo tendréis claro.

Por otra parte si no hay crédito los mileuristas lo tienen claro.

En plena crisis, ¡aún hay buenos negocios!

Siempre hay oportunidades. Debe ser la destrucción creativa que decía Schumpeter. Unos negocios se hunden, pero se crean otros de nuevos. Optimismo no le faltaba.
La muerte del Capitalismo: camisetas, tazas, etc. para recordar este momento. Reíros un poco.

domingo, octubre 19, 2008

Cena Nepalí en la AEC


La Agrupació Excursionista Catalunya, de la que soy socio, celebró el Viernes una cena Nepalí, con motivo de las conferencias sobre el Everest que se vienen celebrando en nuestro local, y a la que asistimos 65 comensales.
Ocasión ideal para empezar a hablar sobre la idea de hacer uno (o varios) trekkings alrededor de las montañas más altas del mundo (Everest, Annapurnas, Daulaghiri y Manaslú, y si se puede hasta merendarse un 6.000) los meses de Octubre y Noviembre del 2009. Asistió a la cena Lluís Bellvis, cónsul del Nepal en Barcelona, pero conocido por su implicación con la montaña y en especial con ese país, ya que fue el Director de las expediciones Catalanas al Everest de 1982 Expedición catalana al Everest (Sagarmatha) Arista Oeste (intento), 1988 Expedición Everest'88 Epson Arista Oeste (intento) Arista Sur Este, desde el Collado Sur (cima) y 1993 Expedición Gas Natural al Everest Arista Sur Este, desde el Collado Sur (cima) 

Hubo sorteo de regalos y fuimos agraciados, por partida doble, con un DVD de snowboard y un libro de J.A. Pujante (No vi Dioses en la cima del Everest). Pujante es miembro de nuestra Agrupació y tenía relación con Edmund Hillary. Alcanzó la cumbre del Everest en el 93, año del cuarenta aniversario de la primera ascensión.

Y al final una bolsa de libros para cada uno de los asistentes. Uno de los libros que me dieron fue el de Carles Vallés, titulado La realidad de un sueño, que me leí ayer de un tirón a pesar de que el libro es únicamente un sencillo relato para dejar constancia de lo que hizo. Ya se sabe que en estos libros no encontraremos mucha literatura, pero nos explican muchas vivencias en la montaña.

Escribe Carles primero sobre la apertura de la “Via dels Catalans” en el Huascarán Norte en 1983. En 1986 volvió a la Cordillera Blanca únicamente con J.L.Sassot e hicieron el Alpamayo y el Quitarraju de una tirada. Sassot que era amigo de Santi Rodríguez le convenció para que al año siguiente, 1987, que era el 75 aniversario de nuestra Agrupa, fuéramos a subir el Alpamayo y así lo hicimos, aunque no hubo éxito (yo me tuve que conformar con el Nevado Pisco de 5.750 m.).
El resto del libro lo dedica a sus cinco ocho miles (Cho Oyu, 8.202 metros, en 1984; Everest, 8.848, en 1985; Broad Peak, 8.047, en 1989; Lhotse Shar, 8.400, en 1990 y Makalú, 8.481, en 1991) y las tragedias que en algunos casos tuvo que vivir (Manu Badiola falleció en el Makalú después de alcanzar la cumbre y Toni Sors, Sergi Escalera, Paco Porras y Antonio Quiñones en el Lothse Star, debido al derrumbe de la cornisa por donde ascendían).

Lo más divertido de la lectura del libro ha sido recordar a muchas personas con las que he salido a escalar o hacer esquí de travesía. Así aparecen los nombres de Juan Granizo y Xavi Ortega, con los que hice un curso de esquí de travesía (1986) que duró toda una Semana Santa, con base en el Refugio Ventosa y Restanca (cuando era una chabola). Con Xavi Ortega volví a coincidir en La Renclusa en invierno. Yo era muy amigo de Antonio Lafont, el guarda de La Renclusa y me subía muy a menudo por allí, en cualquier época del año. Recuerdo un descenso con esquís del glaciar de la Maladeta que batió todos los récords de caídas. Y es que la nieve llegaba a las rodillas. No veíamos los esquís ni en broma y girar era una odisea.

Con J.L.Sassot hice un curso de perfeccionamiento de escalada con el CEC, creo que en el 86 también. Además estaban Ernest Bladé y creo que Joan Jover.
A Enric Lucas es fácil verle en el Refugio de La Colomina. No hace mucho me crucé con él subiendo al Peguera. Estaba a punto de abrir la temporada veraniega en el Refugio y bajaba al teleférico para subir cosas.

Volviendo a la cena, estuve sentado al lado de Antoni Villena, miembro de la expedición catalana al Annapurna  que consiguieron (Pons, Civis y Anglada) la cumbre Este en 1974, primera vez que se conseguía alcanzar una cumbre de 8.000 metros por españoles. Villena ha visitado seis veces el Nepal y me explicó muchas cosas.

Volviendo al tema del viaje, parece ser que hay la intención de montar un trekking el año que viene, lo que me va a ir como añillo al dedo. LLuís Bellvis y Cabanillas, de la tienda Balmat, que también asistió a la cena, lideran el proyecto. Veremos que sale.


Los banqueros venden motos

No suelo ver Televisión Española, pero haciendo zapping un momento antes de la cena del sábado vi que en Informe Semanal aparecían nuestros principales e ilustres banqueros españoles para decirnos que aquí no pasa nada. Supersólidos, supersolventes, superseguros y supertodo, la banca española es única en el mundo. Todo un programa-montaje-publicitario de TVE, al servicio del Gobierno.

Por lo tanto no sé por qué les han de dejar 50.000 millones de euros en préstamo y 100.000 millones en avales, si están tan bien. Encima, chulos ellos, con toda la cara del mundo, reclaman que ese dinero sea barato.

Aquí podéis ver el reportaje de TVE y como nos trasmiten tranquilidad. Pero en realidad lo que nos trasmiten es:

1) Que la culpa de todo esto la tienen otros
2) Que aquí no hay burbuja
3) Que no te lleves el dinero del Banco
4) Que se lo sigan dejando barato. No solo es necesaria la solvencia, sino que han de seguir ganando lo mismo.
5) Que todo va a cambiar mucho, pero nadie dice lo que hay que cambiar. Y lo que hay que cambiar precisamente son las reglas del juego, banca española incluida, para evitar crear más burbujas.

Y por cierto lo de las fusiones de Cajas sigue adelante y se habla cada vez más (CajaMar dice que sí, la CAM y Caja Cantabria, que no). Si no son necesarias las fusiones, ¿por qué se está modificando la ley?

sábado, octubre 18, 2008

Mirar estos gráficos. Son muy interesantes.

Este gráfico muestra la diferencia entre los diferentes gobiernos Republicano y Démocrata en EEUU y lo que supuso en la economía su gobierno. Como siempre una imagen vale más que mil palabras. El  rey del mambo fue, naturalmente, Hoover que se adjudicó la Gran Depresión. Le siguen Bush padre y Nixon. Lo mejorcito Clinton (los demócratas siempre positivos). No es de extrañar que los americanos hayan decidido votar por Obama. ¡Menudo error fue cambiar a los Republicanos!.
El gráfico siguiente corresponde al concurso que hace dos veces al año el Blog "The Mess That Greenspan Made". Se trata de acertar el precio del oro y del petróleo. Podéis ver como los cuatro concursos efectuados hasta la fecha han mostrado valores siempre ascendentes. Ha llegado ahora lo de "todo lo que sube baja", y los descensos son espectaculares. ¿Dónde estaremos a final de año?

Este gráfico corresponde al Baltic Dry Index, que muestra el volumen de movimientos de matrias primas por mar de las primeras compañías mundiales de navegación. Una demostración palpable de que la recesión es global. 

Y aquí el gráfico del VIX, Indice de Volatilidad de la Bolsa de EEUU (S&P500), que vuelve a estar en horas altas, y siempre que ha sido así ha ido acompañado de fuerte marejada económica.


Este me encanta. Es un adelanto de lo que ocurrirá en España. La caída de permisos y construcción de vivienda nueva en EEUU. Espectacular. Lo dicho, que los gráficos lo dicen todo.


Y este es más de lo mismo. La caída de las ventas minoristas en EEUU. Nos podemos aplicar el cuento. Ahí vamos.


Las bajadas en las ventas de vehículos en EEUU son impresionantes. Se pueden ver bajadas en algunas marcas del 40-50%. Si además le añadimos el problema que tienen algunos fabricantes para financiarse no es de extrañar que se hable de fusiones entre los grandes: Ford-Chrysler-GM. En España no estamos muy lejos, con caídas ya del 30-35%.
Y atención a esta. En azul la bajada de tipos que hizo la FED en el 2001 y que creó la burbuja que ha llevado a esta terrible debacle. En rojo la actual. Muy similares. Lo que decía hace unos días. Más dosis del mismo virus para curar la enfermedad.


martes, octubre 14, 2008

SOROS: "Para entender la crisis económica actual"


No había leído nada de Soros hasta la fecha, pero ahora acaba de publicar un libro muy interesante con el título "Para entender la crisis actual" (leer introducción en pdf) que me he leído de un tirón.
Libro publicado, en versión original, más o menos en el mes de Abril de este año, por lo tanto ya con la crisis en marcha, pero que aún no había llegado a la profundidad actual.
Soros es un profundo conocedor de los mercado financieros, cuyas debilidades ha sabido explotar y utilizar como nadie en beneficio propio, convirtiéndose gracias a ello en multimillonario.
Por lo tanto, es persona valida para hacernos ver las debilidades del paradigma económico actual: el fundamentalismo de mercado. Nadie mejor que él para decirnos que los mercados son terriblemente imperfectos.

Soros se declara filosofo fracasado ya que siempre ha intentado dar una construcción academicista a sus afirmaciones económicas, sin lograrlo, es decir, sin que sea aceptada en los medios académicos (hablo más adelante de ello).

Soros publicó en 1987 un libro titulado La alquimia de las finanzas en el que desarrolló todo su pensamiento sobre los mercados. El título de alquimia ya enfatizaba que su teoría no cumple los requisitos actuales del método científico. En este libro desarrollaba los conceptos de falibilidad y reflexividad.

Falibilidad: la razón humana es inherentemente imperfecta porque formamos parte de la realidad y una parte no puede comprender bien el todo. La mente humana no puede superar del todo el hecho de que forma parte de la situación que intenta comprender.

Reflexividad: hay una conexión de doble vía entre pensamiento y realidad que, cuando actúa simultáneamente, introduce un elemento de incertidumbre en el pensamiento de los participantes y un elemento de indeterminación en el curso de los acontecimientos.

Veamos porque estos dos conceptos son importantes, pero primero analicemos lo que dice la teoría económica actual.

El paradigma actual afirma que los mercados tienden al equilibrio. Eso ha llevado a la noción de que los precios reales se desvían del equilibrio teórico de forma aleatoria. Alegar que estos modelos reflejan la realidad es tan falso como equívoco. Se niega que las desviaciones se refuercen a si mismas alterando el equilibrio teórico. Ya el crash del LTCM en 1998 advirtió de lo que podía pasar a más gran escala y ha pasado. La realidad está poniendo en entredicho todo este entramado teórico.

La teoría sostiene que, bajo determinadas condiciones, la búsqueda del interés propio sin restricciones lleva a la asignación óptima de recursos. Sostiene también que en los mercados concurren un número suficiente de participantes para que ningún comprador o vendedor individual pueda influir en el precio del mercado (cualquiera que ponga gasolina en su coche tiene muy claro esto).
Pero esta teoría tenía fallos. En primer lugar los participantes no actúan sobre la base de sus mejores intereses sino basados en la percepción de sus mejores intereses, y ambos no son idénticos. La teoría de las expectativas racionales intentó superar estas dificultades, pero siguió reflejando un modelo fuera de toda realidad.
Lo cierto es que los precios de mercado pueden influir en los fundamentos (como estamos viendo frecuentemente estos días).

Esta creencia de que los mercados tienden al equilibrio ha favorecido las políticas de libertad absoluta de los mercados financieros, políticas que son tan fundamentalistas como el dogmático marxismo. Ambas teorías se refugian en una apariencia científica que no resiste los tests de la realidad. Usan el método científico para manipular la realidad, no para entenderla.

Según Soros la tradición intelectual occidental se ha empeñado en separar pensamiento y realidad, postulando un mundo imaginario donde la función manipulativa no pudiera interferir con la función cognitiva.

Seguidor de Popper y su Sociedad Abierta descubre los fallos que ahora detecta: que el discurso político no necesariamente está siempre dirigido al logro de la verdad. Lo que pretende el político es llegar al poder y mantenerse en él. Por lo tanto corresponde cambiar nuestra definición de lo que implica una “sociedad abierta” . 

Popper mostró que ideologías como el marxismo no se pueden considerar científicas, pero no reconoció que la economía ortodoxa también puede utilizarse en el mismo sentido
Pero eso es muy duro para los economistas académicos. Eso significa que los modelos macroeconómicos únicamente tienen un componente manipulativo y al fin y al cabo no pueden predecir nada ya que los acontecimientos sociales están inmersos en la reflexividad. El prestigio de los economistas se hundiría, ya que la palabra “Ciencia” debería borrarse en Economía. Y es que no es lo mismo intentar establecer leyes en el mundo de las ciencias naturales (física, química, etc.) que en las ciencias sociales.

No hay nada más evidente que ver a los mercados financieros, que no son capaces de predecir con exactitud decaimientos en la actividad económica, pero si que son capaces de causarlos.

Naturalmente los fundamentalistas del mercado culpan de los fallos a la falibilidad de los reguladores (el Estado, para entendernos). Efectivamente los reguladores y los mercados son falibles. Pero donde se equivocan de plano los fundamentalistas del mercado es a la hora de reclamar que las regulaciones sean abolidas debido a su falibilidad. Esto es lo contrario de lo que pedían los Comunistas de que los mercados fueran abolidos por la misma razón. El hecho de que los reguladores sean falibles no prueba que los mercados sean perfectos. Lo único que es necesario es que reexaminemos y mejoremos el ambiente regulatorio.

Dice Soros que los acuerdos sociales no pueden estar nunca correctamente construidos. El problema es cuando estas construcciones incorrectas se mantienen operativas durante largos períodos de tiempo.

Y expresada su teoría, Soros nos hace un análisis de la crisis actual ligándola con los fallos teóricos en que se ha apoyado el crecimiento y la evolución de los mercados desde la época de Reagan.
Lo más interesante es el análisis que hace de las burbujas y de lo que él denomina la superburbuja, que ha dado soporte a todas las que se han formado estos últimos años.
Hace un análisis detallado de cómo se han ido relajando los controles económicos y como con el dinero barato y los grandes incentivos para la banca se ha llegado a la situación actual, que resume en una frase: “cuando el dinero es gratuito, el prestamista racional seguirá prestando hasta que ya no quede nadie a quien prestar… y después se desarrollaran técnicas para trasladar el riesgo crediticio a los inversores, ávidos de rendimiento”.

Soros concluye afirmando que estamos en el fin de una era basada en el poder de EEUU y en el dólar como divisa de reserva internacional principal.

Libro que se lee rápidamente y que recomiendo para los que están interesados en conocer una opinión sobre el origen de los problemas económicos actuales. Si no es así, abstenerse.

El cuadernillo Babelia de El País publicó este fin de semana una pequeña recensión del libro.


 
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